Las 10 principales participaciones del multimillonario fundador de Bridgewater, Ray Dalio, en 2023

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McDonald's Corporation (NYSE:MCD), PepsiCo, Inc. (NASDAQ:PEP) y The Procter & Gamble Company (NYSE:PG) son tres de las principales participaciones en la cartera 13F centrada en el consumidor del administrador de dinero multimillonario Ray Dalio.

Ray DalioAsociados de Bridgewater ha sido el fondo más exitoso de la historia en términos de ganancias netas en dólares desde su inicio, generando $52,200 millones en ganancias hasta fines de 2021 según una investigación realizada por LCH Investments. El fondo continuó rodando el año pasado incluso en medio de la renuncia de Dalio en octubre, ya que la estrategia Pure Alpha rindió un 9,5%.

Bridgewater ha emprendido varias iniciativas bajo el nuevo director ejecutivo Nir Bar Dea, incluida la reducción del 8% de su fuerza laboral y la limitación de las inversiones en su fondo insignia mientras busca reasignar recursos y reestructurar. Entre otras cosas, Bar Dea planea invertir fuertemente en las capacidades de inteligencia artificial y aprendizaje automático de Bridgewater.

Mientras tanto, Dalio continúa expandiendo su oficina familiar, que administra la riqueza personal del multimillonario por más de $ 16 mil millones, así como sus donaciones filantrópicas. La sucursal más nueva de Dalio Family Office está planificada para Abu Dhabi, donde trabajará junto con las sucursales existentes de la firma en Singapur y Estados Unidos.

Dalio le dio al acuerdo de techo de deuda recientemente acordado una D en un tweet en Twitter, y agregó que era lo mejor que se podía esperar, pero que simplemente no era lo suficientemente bueno. En una publicación de LinkedIn publicada en mayo, Dalio advirtió que EE. UU. enfrenta un desastroso colapso financiero si continúa elevando el techo de la deuda sin que se establezca ningún límite significativo.

Dalio también participó en una especie de conversación reciente con la plataforma de chat de IA ChatGPT mientras transmitía un video de YouTube publicado a mediados de abril. ChatGPT se preguntó cuál es la lección más importante relacionada con la inversión que Dalio aprendió a lo largo de su carrera, a lo que el fundador de Bridgewater respondió que la diversificación era el "Santo Grial" de la inversión. Dalio agregó que al invertir en 10 a 15 buenos activos no correlacionados, un inversionista puede reducir su riesgo en aproximadamente un 80 % sin afectar sus rendimientos potenciales.

En el primer trimestre, Bridgewater Associates realizó ajustes significativos en su cartera 13F, vendiendo 228 de sus participaciones anteriores y agregando solo 118 nuevas posiciones en su lugar. La firma también recortó el tamaño de muchas más participaciones de las que estaba agregando. De particular interés fue la exposición de Bridgewater al sector financiero, que se redujo en 330 puntos básicos al 23%. En respuesta, la exposición de Bridgewater a las acciones de salud y comunicaciones aumentó en 371 puntos básicos combinados. La cartera 13F de Bridgewater se redujo a $ 16,4 mil millones en activos a fines de marzo, por debajo de los $ 18,3 mil millones a fines de 2022.

En medio de un trimestre turbulento, el primero completo en el que Nir Bar Dea estuvo al frente de la firma icónica de Dalio, echemos un vistazo a las diez principales posiciones del fondo en 2023.

Ray Dalio de Bridgewater Associates

Nuestra Metodología

Los siguientes datos se recopilan de la última presentación 13F de Bridgewater Associates ante la SEC. Seguimos a los fondos de cobertura como Bridgewater Associates porque la investigación de Insider Monkey ha descubierto que sus selecciones de acciones por consenso pueden generar rendimientos sobresalientes.

Todos los datos de los fondos de cobertura se basan en el grupo exclusivo de más de 900 fondos rastreados por Insider Monkey que presentaron 13F para el período de informe del primer trimestre de 2023.

Valor de la posición 13F de Bridgewater Associates: $223 millones

Número de accionistas de fondos de cobertura: 174

The Procter & Gamble Company (NYSE:PG), McDonald's Corporation (NYSE:MCD) y PepsiCo, Inc. (NASDAQ:PEP) son algunas de las principales participaciones favoritas desde hace mucho tiempo del fundador y CIO de Bridgewater, Ray Dalio. Visa Inc. (NYSE:V), una de las 10 principales empresas que se incorporan más recientemente, después de que Dalio aumentara su participación en la empresa en casi un 150 % durante el tercer trimestre de 2022. En el primer trimestre de este año, aumentó el tamaño de su participación V en otro 19%, finalizando el primer trimestre con 990,819 acciones.

Visa Inc. (NYSE:V) ha superado ampliamente al S&P 500 durante la última década y muy bien podría hacerlo en la próxima década. El procesador de pagos con tarjeta de crédito sigue aumentando los ingresos a una tasa baja de dos dígitos y tiene varios vientos de cola que podrían permitirle continuar haciéndolo en el futuro previsible. El principal de esos vientos de cola es el continuo aumento en la penetración global de las tarjetas de crédito y la creciente participación del comercio electrónico en las ventas globales. Y ambos vientos de cola tienen mucho espacio para correr todavía. Como tal, las acciones de Visa actualmente se negocian con una prima de 29,5 veces las ganancias.

Polen Global Growth Strategy compartió algunas de las fortalezas fundamentales de las que disfruta Visa Inc. (NYSE:V) en su carta para inversionistas del primer trimestre de 2023:

"Recortamos Mastercard y Visa Inc. (NYSE:V) a pesos iguales de la Cartera. Mastercard y Visa operan como un duopolio en un mercado grande y en crecimiento. En los últimos 50 años, los gastos de consumo personal (PCE) global han crecido 7 -9% anualizado. Esperamos un crecimiento del PCE a largo plazo del 4-5% en el futuro. Además, el cambio de efectivo a crédito continúa sin cesar, con una penetración total del crédito de solo aproximadamente el 50% a nivel mundial.3 Este cambio proporciona a Visa y Mastercard otro ~ 4-6% de crecimiento. Cuando se combina con PCE, esto brinda a ambas compañías oportunidades de crecimiento de ingresos de un solo dígito alto a dígitos bajos [1] de dos dígitos. Esta estimación de crecimiento es antes de tener en cuenta los amplificadores de crecimiento como la aceleración de e[ 1]comercio, el cambio de fuera de línea a en línea y servicios adicionales Ambas compañías disfrutan de efectos de red extremadamente fuertes que brindan fuertes ventajas competitivas.

Hemos recortado Visa y Mastercard porque su peso combinado creció a más del 12 % de la cartera de crecimiento global debido a su desempeño reciente y para financiar nuestro aumento en el tamaño de la posición de Amazon. Agregamos a ambas posiciones cuando sus precios estaban deprimidos debido a que las transacciones transfronterizas se deterioraron materialmente a causa de la pandemia. Los volúmenes transfronterizos volvieron con fuerza cuando se reabrieron los corredores de viaje y, aunque estamos a varios trimestres del punto más bajo transfronterizo, Visa aún aumentó los volúmenes >30 % en el 1T23. Los volúmenes transfronterizos totales ahora son el 132% de los niveles de 2019. Con un 4,5 % cada una, ambas empresas siguen ocupando posiciones de alta convicción para el crecimiento global".

Valor de la posición 13F de Bridgewater Associates: $239 millones

Número de accionistas de fondos de cobertura: 204 (GOOG), 155 (GOOGL)

El CIO de Bridgewater, Ray Dalio, se mostró optimista sobre Alphabet Inc. (NASDAQ: GOOG) durante el primer trimestre después de que las acciones alcanzaran un mínimo de dos años a fines de 2022. Dalio triplicó con creces el tamaño de su participación en las acciones de clase A (GOOGL) de Alphabet durante el trimestre, con poco menos de 2,31 millones de ellos a finales de marzo. Las acciones de GOOGL están teniendo un 2023 mucho mejor hasta ahora, ganando un 37 %.

Como Baron Opportunity Fund analiza a continuación, una de las mayores preocupaciones de los inversores sobre Alphabet Inc. (NASDAQ: GOOG) en este momento es cómo resistirá el tráfico de su motor de búsqueda frente al aumento de ChatGPT, que ya ha tenido 1600 millones de visitantes. Cuando los usuarios desean información general sobre ciertos temas, es cada vez más probable que busquen respuestas rápidas de la plataforma de IA en lugar de navegar por las páginas de resultados de búsqueda (y anuncios), que con frecuencia contienen enlaces a contenido obsoleto o incluso irrelevante. Si bien Google planea lanzar eventualmente su propia plataforma de inteligencia artificial competidora, en todo caso eso solo canibalizará aún más su propio motor de búsqueda y consumirá sus ingresos publicitarios.

Baron Opportunity Fund continúa reduciendo su exposición a Alphabet Inc. (NASDAQ: GOOG) dadas algunas de esas preocupaciones, como reveló en su carta para inversores del primer trimestre de 2023:

"Como hicimos el último trimestre, continuamos disminuyendo nuestra ponderación en Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOG) porque, como se dijo anteriormente, creemos que ChatGPT y/o servicios similares basados ​​en IA presentan un riesgo difícil de medir para el negocio virtual de Google. monopolio de búsqueda".

Valor de la posición 13F de Bridgewater Associates: $259 millones

Número de accionistas de fondos de cobertura: 69

Ha habido un aumento del 23% en la propiedad de fondos de cobertura de Starbucks Corporation (NASDAQ: SBUX) en los últimos dos trimestres, con las acciones cerca de su máximo histórico en accionistas de dinero inteligente. Bridgewater Associates redujo su participación en SBUX en un 5% durante el primer trimestre a 2,49 millones de acciones.

Starbucks Corporation (NASDAQ: SBUX) continúa expandiendo su presencia global, con planes de aumentar su número de tiendas a 45 000 en los próximos dos años, lo que duplicaría su número de tiendas desde 2015. Starbucks planea abrir alrededor de un tercio de esas nuevas tiendas en China, donde comprensiblemente ha estado enfrentando vientos en contra últimamente, pero la oportunidad a largo plazo allí es tremenda. Las acciones de SBUX han caído un 13 % desde el último informe de ganancias de la compañía a principios de mayo, lo que ha llevado su precio a 32,2 veces las ganancias, lo que parece razonable.

La estrategia de crecimiento global de Polen no es tan optimista sobre Starbucks Corporation (NASDAQ: SBUX) como Ray Dalio de Bridgewater, ya que vendió su participación en la empresa en el cuarto trimestre de acuerdo con su carta de inversores del cuarto trimestre de 2022:

"También liquidamos nuestra posición restante en Starbucks Corporation (NASDAQ: SBUX). Si bien la empresa sigue siendo una franquicia única y resistente, China es un mercado de crecimiento muy importante para la empresa, y las políticas de cero COVID han hecho que sea un desafío para la empresa operar en este importante mercado. Si bien esperamos que China regrese a una operación más "normal" en algún momento, cualquier brote de COVID, en China u otros mercados, presenta un viento en contra muy real para la rentabilidad de Starbucks. L'Oreal, Estée Lauder , y otras participaciones continúan teniendo una exposición significativa a China, pero en cada uno de estos casos, nuestra investigación indica que pueden adaptarse mejor a estos desafíos operativos y aprovechar la oportunidad de crecimiento en China a través de sus negocios en línea. hay mejores oportunidades de riesgo-recompensa".

Valor de la posición 13F de Bridgewater Associates: $394 millones

Número de accionistas de fondos de cobertura: 92

Hubo un aumento masivo en la propiedad de los fondos de cobertura de Walmart Inc. (NYSE:WMT) durante el primer trimestre, ya que un 37 % más de fondos tenían WMT largo al final del primer trimestre que al comienzo. Moore Global Investments de Louis Bacon y Soros Fund Management de George Soros se encontraban entre los fondos que agregaron a Walmart a sus carteras 13F. Por otro lado, Ray Dalio de Bridgewater se deshizo del 22% de sus acciones de Walmart durante el trimestre, finalizando marzo con 2,67 millones de ellas.

Walmart Inc. (NYSE:WMT) aumentó las ventas de comercio electrónico en un 26 % durante el primer trimestre de su año fiscal 2024, mientras que las ventas generales aumentaron un 7,7 % año tras año en moneda constante. El flujo de efectivo operativo también se recuperó a $ 4600 millones en el trimestre desde una pérdida de $ 3800 millones el año anterior.

Después de recomprar alrededor de $10 mil millones de sus acciones en el año fiscal 2023, Walmart Inc. (NYSE:WMT) redujo a solo $700 millones en recompras en el último trimestre. A la compañía aún le quedan $18.600 millones en su autorización de recompra de acciones, lo que le permitiría recomprar cerca del 5% de sus acciones en circulación.

Valor de la posición 13F de Bridgewater Associates: $428 millones

Número de accionistas de fondos de cobertura: 63

Cerrando la primera mitad de las principales participaciones del fundador de Bridgewater, Ray Dalio, en 2023 está Costco Wholesale Corporation (NASDAQ:COST), ocupando el sexto lugar. El administrador de dinero multimillonario recortó su participación en el minorista mayorista en un 9% durante el primer trimestre, finalizando el trimestre con 861,306 acciones. Poseía la posición más grande en COST entre el selecto grupo de fondos de cobertura rastreados por la base de datos de Insider Monkey.

Los fondos de cobertura y los analistas adoran a Costco Wholesale Corporation (NASDAQ:COST) por su base de clientes incondicionalmente leales y su sólida propuesta de valor. Truist tiene un precio objetivo de $568 para las acciones y cree que las condiciones económicas más difíciles permitirán que Costco aumente aún más su membresía y gane participación de mercado. Deutsche Bank tiene un objetivo de $574 en acciones de COST.

Costco Wholesale Corporation (NASDAQ:COST) ha estado experimentando cierta debilidad en sus categorías discrecionales, lo que condujo a ventas bajas en marzo y compensaciones negativas por primera vez en casi siete años, excluyendo la pandemia. Sin embargo, es probable que la debilidad se sintiera ampliamente en todo el comercio minorista y no fuera específica de Costco. Las ventas totales de marzo crecieron un 0,5 % hasta los 21.700 millones de dólares.

PepsiCo, Inc. (NASDAQ:PEP), The Procter & Gamble Company (NYSE:PG) y McDonald's Corporation (NYSE:MCD) son tres de las principales participaciones para 2023 del fundador de Bridgewater, Ray Dalio. Descubra por qué haciendo clic en el siguiente enlace.

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Divulgación: ninguna. Las 10 principales participaciones del multimillonario Bridgewater Founder Ray Dalio en 2023 se publicaron originalmente en Insider Monkey.

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